Obtenha o máximo de opções de ações de funcionários Um plano de opções de ações de empregados pode ser um instrumento de investimento lucrativo se for adequadamente gerenciado. Por esta razão, esses planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo, e nos últimos anos se tornar um meio popular para atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre o rendimento pessoal é fundamental para maximizar tal vantagem potencialmente lucrativa. O que é uma Opção de Compra de Pessoas Funcionárias Uma opção de compra de ações de empregados é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um valor definido de ações de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas grandes classificações de opções emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). Opções de ações não qualificadas diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não-executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, as ISOs são estritamente reservadas aos empregados (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial, enquanto que as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a regras estatutárias específicas descritas no Código de Receita Federal (mais detalhes sobre este tratamento fiscal favorável são fornecidos abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: podem sentir-se complexos. As transações dentro desses planos devem seguir termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código de Receita Federal. Data de concessão, vencimento, vencimento e exercício Para começar, os empregados normalmente não são concedidos plena propriedade das opções na data de início do contrato (também conhecido como a data de concessão). Eles devem cumprir um calendário específico conhecido como o calendário de vesting no exercício das suas opções. O programa de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado é capaz de exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido por uma data de vencimento. Nesta data, o empregador já não reserva o direito para seu empregado para comprar o estoque da companhia sob os termos do acordo. Uma opção de compra de ações é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado de elemento pechincha) eo imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Tributação de opções de ações de funcionários O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados em seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado é concedido 100 ações da A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de pechincha no contrato é (50-25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro fato tributável. Se o empregado decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será relatada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Se o empregado decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho de capital de longo prazo (ou perda) e o imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode gerar imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital a longo prazo se a seguinte regra for respeitada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data de concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A é concedido em 1 de janeiro de 2007 (100 investido). O executivo exerce as opções em 01 de junho de 2008. Se ele ou ela deseja relatar o ganho no contrato como ganho de capital a longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 01 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o tempo de uma ação Estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto importante do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão na alocação de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem-sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados. Um empregado deve ser cauteloso de posições concentradas em qualquer estoque da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano geral de investimentos. Enquanto você pode se sentir confortável investir uma maior percentagem do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e, muitas vezes, perder algum dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se que a venda de ações do empregado imediatamente após o exercício irá induzir o maior imposto de ganhos de capital de curto prazo. Esperando até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. Economia keynesiana foi desenvolvida. Opções de ações do empregado (ESO) Por John Summa. CTA, PhD, fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Opções de ações para funcionários. Ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida por empresas a seus empregados e executivos. Eles dão ao titular o direito de comprar o estoque da empresa a um preço especificado por um período limitado de tempo em quantidades delineadas no contrato de opções. Os OEN representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou beneficiário) também conhecido como o beneficiário de opções, aprenderá os fundamentos da avaliação do ESO, como eles diferem de seus irmãos na família de opções listadas (negociadas em bolsa) e que riscos e recompensas estão associados com a realização destes Durante sua vida limitada. Além disso, o risco de realizar ESOs quando eles entrarem no dinheiro versus o exercício precoce ou precoce será examinado. No Capítulo 2, descrevemos os ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que deseja alinhar seus interesses dos empregados com os objetivos da gerência, uma maneira de fazer isto é emitir a compensação na forma da equidade na companhia. É também uma maneira de adiar a compensação. Bolsas de ações restritas, opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a remuneração de ações pode assumir. Embora as ações restritas e opções de ações de incentivo sejam áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está nos ESOs não qualificados. Começamos fornecendo uma descrição detalhada dos termos e conceitos-chave associados aos ESOs da perspectiva dos funcionários e seu interesse próprio. Vesting. Datas de expiração e tempo esperado para expiração, preços de volatilidade, preços de greve (ou exercício) e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Estes são blocos de construção importantes de compreensão das ESOs uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua remuneração de capital próprio. Os ESOs são concedidos aos empregados como uma forma de compensação, como mencionado acima, mas estas opções não têm qualquer valor negociável (uma vez que não comercializam em um mercado secundário) e são geralmente intransmissíveis. Esta é uma diferença fundamental que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange terminologia e conceitos básicos de opções, ao mesmo tempo em que destaca outras semelhanças e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é o seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de preços de opções como o Black-Scholes (BS), ou uma abordagem de preços binomial. De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, há uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Há um debate contínuo dentro e fora da academia, entretanto, sobre como melhor valorizar ESOs, um tópico que está bem além deste tutorial. O capítulo 5 examina o que um beneficiário deve estar pensando quando um ESO é concedido por um empregador. É importante para o empregado (beneficiário) compreender os riscos e potenciais recompensas de simplesmente segurar ESOs até que expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo eo que procurar quando considerar suas opções. Esse segmento, portanto, descreve os principais resultados da realização de seus ESOs. Uma forma comum de gestão pelos empregados para reduzir o risco e bloquear os ganhos é o exercício precoce (ou prematuro). Este é um pouco de um dilema, e coloca algumas escolhas difíceis para detentores de ESO. Em última análise, esta decisão dependerá do apetite de risco pessoal e necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O Capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que tomam essa estrada (e questões correlatas), mais os riscos associados e as implicações fiscais (especialmente passivos tributários de curto prazo). Muitos detentores contam com a sabedoria convencional sobre a gestão de risco ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, não pode ser necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar os ativos pode não produzir os melhores resultados desejados. Existem trade offs e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de eliminar o alinhamento entre empregado e empresa (que era supostamente uma das finalidades pretendidas da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma mordida de imposto grande (às taxas de imposto de renda ordinárias). Em troca, o detentor mantém uma certa valorização no seu ESO (valor intrínseco). Extrínseco. Ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de ganhar mais valor intrínseco. Existem alternativas para a maioria dos detentores de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, exercício antes da data de validade). Hedging com opções listadas é uma tal alternativa, que é brevemente explicada no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras de tal abordagem. Os empregados enfrentam um quadro de responsabilidade tributária complexo e muitas vezes confuso ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua administração. As implicações fiscais do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como remuneração renda, não ganhos de capital, pode ser doloroso e não pode ser necessário uma vez que você está ciente de algumas das alternativas. No entanto, hedging levanta um novo conjunto de questões e confusão resultante sobre a carga fiscal e os riscos, o que está além do escopo deste tutorial. ESOs são mantidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em e muitos mais no mundo inteiro estão na posse desses ativos muitas vezes mal entendido conhecido como equidade compensação. Tentar obter uma alça sobre os riscos, impostos e equidade, não é fácil, mas um pouco de esforço para compreender os fundamentos vai percorrer um longo caminho para desmistificar ESOs. Dessa forma, quando você se senta com o seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - que esperamos poder ajudá-lo a fazer as melhores escolhas sobre o seu futuro financeiro. Opções de ações e equidade empregado Para minha surpresa, muito Das pessoas que eu entrevista na Acquia não entendo opções de ações ou nunca ouvi falar dele. Esta postagem do blog explica o que as opções de ações são sobre. É um tópico muito técnico, mas por causa deste post, eu vou mantê-lo muito simples e fazer algumas simplificações excessivas. Em essência, uma opção de compra de ações é um direito dado a um empregado para comprar ações em algum ponto no futuro a um preço definido. Quando uma empresa é fundada, os fundadores possuem 100 da empresa. Quando eles levantar dinheiro de investidores, eles dão-lhes uma parte do estoque da empresa em troca de dinheiro. Além disso, a maioria dos investidores institucionais exigirá que você estabeleça um pool de opções que normalmente representa de 10 a 20 da empresa. Então, se você vendeu 30 de sua empresa para um investidor por 2 milhões de dólares, e você reservou 10 para o pool de opção, os fundadores ainda possuem 60 do estoque e tem 2 milhões de dólares para trabalhar. Ter uma opção de pool é muito comum para um empreendimento apoiado inicialização, e bastante incomum para a maioria das pequenas empresas. Em Acquia. Que é uma empresa apoiada por risco, nós damos nossas opções de ações de empregados em tempo integral em cima de um salário competitivo. Estas opções vêm do nosso pool de opções. Se você é um funcionário de uma startup, opções de ações são um grande negócio como você vai receber opções de ações como parte de sua compensação. É um grande negócio porque significa que você tem a opção de ser acionista e compartilhar os ganhos. É uma grande parte da cultura startup, e uma importante razão pela qual os melhores engenheiros preferem startups apoiado em risco. Então o que exatamente isso significa para você como um empregado Quando você se juntar a uma startup como um empregado, além de seu salário, você pode ser concedido 10.000 opções de ações a um preço de exercício de 1 por ação. Essas opções são tomadas a partir do pool de opções de ações que é reservado especialmente para os funcionários. Em nosso exemplo acima, todos os funcionários juntos podem possuir até 10 da empresa. Quando a empresa é fundada, o estoque é basicamente inútil. Os fundadores, os funcionários e os investidores vão querer aumentar o valor da empresa, e, por extensão, o valor do estoque da empresa. No momento de uma saída, o estoque é esperançosamente vale 100 por a parte ou mais. Então, se você foi concedido 10.000 opções a um preço de exercício de 1 por ação, você pode comprar 10.000 ações para 10.000. No entanto, nesse momento, as ações são imediatamente valor de 1.000.000 como ao longo dos anos, o preço das ações aumentou para 100 por ação. Em outras palavras, as 10.000 ações que você tem quando você se juntou, pode fazer-lhe um lucro de 990.000 em cima do seu salário. Concedido, o valor da empresa pode nem sempre ir para cima, ou não pode ir até que rápido, mas certamente poderia. Centenas de funcionários do Google se tornaram milionários durante a noite, quando o Google foi público. Centenas de funcionários do Google deixaram para se juntar ao Facebook - não porque eles recebem um salário melhor, mas para obter algumas das opções de ações do Facebook pré-IPO. Quando uma startup está crescendo e bem sucedida, o preço vai subir ao longo do tempo. Ao mesmo tempo, se a empresa falhar, o patrimônio do empregado será inútil. A razão pela qual startups usar opções de ações é porque ele lhes permite atrair e reter pessoas de alta qualidade a salários razoáveis. Você pode optar por ir trabalhar para uma inicialização de 85.000 por ano em salário e 10.000 opções de ações concedidas ao longo de 4 anos, ou você pode optar por trabalhar para uma empresa de 90.000 em salário e não obter opções de ações em tudo. Você quer tomar o salário reduzido e algum risco e swing para as cercas, ou você prefere a previsibilidade sem o potencial de um grande upside Meu primeiro emprego fora da faculdade Eu trabalhei para uma partida de empreendimento apoiado que me concedeu duas rodadas de estoque Opções - ambas as subvenções foram tornadas inúteis como a empresa didnt sobreviver à bolha em 2001. Mesmo assim, eu nunca lamentou a escolha de ir trabalhar para esta startup. Eu ainda tenho um salário justo, eu aprendi muito e simplesmente amei a cultura start-up que tínhamos criado. Eu acredito firmemente que há um empresário escondido em muitas das melhores pessoas. Para essas pessoas, a satisfação diária de trabalhar com colegas de alta qualidade em uma empresa em rápido crescimento, ea capacidade de compartilhar o sucesso da empresa como acionista, vale muito mais do que um salário maior e previsibilidade. Eu sabia que era verdade para mim quando eu tinha 21 anos, e eu sei que ainda é verdade agora que Im 31. Em 2003, eu ingressou no eBay e foi concedido algumas opções de ações também. Naquela época, os funcionários do eBay ganharam uma quantidade significativa de dinheiro graças a essas opções de ações. A mesma história na Accenture. A legislação tributária pode estragar a diversão (por exemplo, na Bélgica, o imposto tem que ser pago antecipadamente, mesmo quando suas opções permanecem sob a água). 3. Em alguns países, você precisa manter as opções de ações por vários anos antes da aquisição. (Por exemplo, a Itália) 4. A maioria das empresas exige que você atribuir as opções quando sair 5. O pior de tudo são as janelas fechadas quando os resultados trimestrais estão prestes a ser publicado: todo o comércio por funcionários é proibido. O preço das ações era freqüentemente excepcionalmente alto durante essas janelas fechadas. Conclusão principal: sim, eles têm enorme potencial ascendente, especialmente em Silicon Valley. Se você é um empregado inteligente, você combiná-los com opções de chamada. A realidade é que a maioria dos meus ex-colegas que foram premiados opções de ações nunca ganhou qualquer dinheiro com eles. Ele realmente tem que ser a combinação certa de tecnologias, liderança da empresa, timing, opções e assim por diante para valer a pena para um potencial empregado. Ive trabalhou em algumas startups onde eu basicamente ignorei as opções de ações por uma série de razões, incluindo: Falta de produto competitivo. A empresa não parecia estar em um mercado onde qualquer inovação significativa seria possível, com base na liderança e produtos em que estavam trabalhando. Período de Vesting demasiado longo. Eu não sei o que é normal aqui, mas 4-5 anos parecia um pouco longo para uma tecnologia de arranque, eu não sei muitas pessoas que trabalham em startups que tendem a ficar por muito tempo, e se o fizerem, suas habilidades são por vezes considerados Como começando a estagnar. Nestes casos eu acabei passando algum tempo na empresa de qualquer maneira, mas só porque eu estava satisfeito com o salário no momento, e assumiu que a empresa ou eu não estaria em torno do tempo qualquer opções foram investidos. Minha experiência é que o período de aquisição típico é de quatro anos usando vesting mensal com um penhasco de um ano. O penhasco de um ano significa que você não veste por um ano e, em seguida, apanhar por vesting 25 das opções de ações no aniversário de um ano. A aquisição ulterior ocorre mensalmente. Esse parece ser o padrão da indústria em start-ups de tecnologia.
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